Fact Book

Ein Fact Book ist eine vom Verkäufer erstellte Sammlung von Fakten zu Finanzen und Geschäft eines Unternehmens. Es liefert geordnete Daten, verzichtet aber bewusst auf eine eigene Bewertung. Käufer nutzen es als verlässliche Grundlage für ihre eigene Analyse. Der Inhalt besteht typischerweise aus aufbereiteten Finanzdaten über mehrere Jahre, aus Überleitungen vom ausgewiesenen zum bereinigten Ergebnis, aus Aufgliederungen nach Produkten, Kunden, Regionen und Vertriebswegen sowie aus Angaben zu Betriebskapital, Investitionen und Personal.

Der entscheidende Unterschied zum Bericht einer Verkäufer-Due-Diligence liegt in der Verantwortung. Das Fact Book stellt Daten strukturiert bereit und enthält keine gutachterliche Beurteilung, weshalb Käufer und deren Berater die Bewertung selbst vornehmen müssen und sich in der Regel auch nicht auf den Ersteller berufen können. Der Vorteil für den Verkäufer besteht darin, dass die Informationsanfragen aller Bieter gebündelt vorab beantwortet werden, was den Prozess erheblich beschleunigt, die Belastung des eigenen Rechnungswesens verringert und verhindert, dass unterschiedliche Bieter unterschiedliche Zahlen erhalten. Für den Käufer ist der Nutzen die Zeitersparnis und eine gemeinsame Datenbasis, auf der die eigene Prüfung aufsetzen kann.

In der Praxis ist diese Form vor allem im mittleren Marktsegment verbreitet, wo der Aufwand einer vollständigen Verkäufer-Due-Diligence in keinem Verhältnis zur Transaktionsgröße stünde. Häufig wird das Dokument durch ein Datenbuch in Tabellenform ergänzt, das die Zahlen auswertbar zur Verfügung stellt. Für den Nutzen ist die Aktualität wesentlich, weil ein Dokument, das auf Zahlen mehrerer Monate zurückliegender Abschlüsse beruht, im Prozess schnell überholt ist und dann doch wieder Einzelanfragen auslöst. Empfehlenswert ist deshalb eine Fortschreibung während des laufenden Verfahrens. Zu klären ist außerdem der Umfang, weil eine zu knappe Zusammenstellung den Zweck verfehlt und eine zu umfangreiche den Aufwand erhöht, ohne die Prüfung des Käufers zu ersetzen. Bewährt hat sich eine Konzentration auf die Positionen mit unmittelbarer Preiswirkung.